（000400）发布公告称公司于2025年4月11日召开分析师会议，CAPITAL时鹏 刘鑫颖□□□、百嘉基金管理有限公司黄艺明□□□、诺昌投资左庆㊣庆□□□、鹏扬基金管理有限公司王哲□□、平安基金杨蓓斯□□□、青岛朋元资产管理有限公司路兴刚□□、清和㊣泉资本傅翔□□□、泉果基金管理有限公司张希坤□□□、人寿养老周宜夫□□、人寿资产赵文龙□□□、瑞锐海外投资基金管理(上海)有限公司宋佳□□□、厦门象屿金象控股集团有限公司张正阳□□□□、百年✅保险资管✅别依田□□□、山西证券股份有限公司胡德军□□□、杉树资产高志伟□□、上海保银私募基金管理有限公司晋奇秀□□□□、上海方物私募基金管理有限公司汪自兵□□□□、上海合道资产管理有限公司严思宏□□、上海合远私募基金管理有限公司陈泽斌□□、上海极灏私募基金管理有限公司王照峰□□□、上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙)柯伟□□□□、上海陆宝投资管理有限公司安小涛□□□、上海明河投资管理有限公司王蒙□□□□、宝盈基金管理有限公司宋可嘉□□□□、上海盘京投资管理中心(有限合伙)汪林森□□、上海仁灏投资叶鑫□□、上海森锦投资管理有限公司刘林轩□□、上海慎知资产管理合✅伙企业(有限合伙)李浩田□□□、上海途灵资产管理有限公司赵梓峰□□□□、上海于翼资产管理㊣合伙企业(有限合伙)殷伟□□□、上海域秀资产管理有限公司李磊□□□、上海煜德投资管理中心(有限合伙)管俊玮□□、申万宏源证券(投资)余洋□□□、申万菱信基金管理有限公司王瀚□□□、鲍尔赛嘉(上海)投资管理有限公司朱晨韬□□、深圳前海博普资产管理有限公司虞光□□、深圳前海华杉投资管理有限公司申玉婷□□□□、深圳前海旭鑫资产管理有限公司李凌飞□□□□、深圳市尚诚资产管理有限责任公司黄向前□□□□、施罗德投资管理(上海)有限公司张晓莹□□、施罗德投资管理(香港)有限公司Amelia Wong 李文杰□□□、世纪证券有限责任公司李俊杰□□□、太平基金管理有限公司史彦刚□□、太平洋证券股份有限公司万伟□□□□、太平洋资产管理有限公司施隽□□、北京海绵私募基金管理有限公司袁野□□□、太平资产童小龙□□□□、天风证券股份有限公司吴佩琳□□、五地投资管理有限公司罗刚□□□□、西安瀑布资产管理有限公司杨森□□□、西部利得基金管理有限公司曹祥 温震宇 周晶晶□□、西部券股份有限公司刘荣辉□□、湘财基金尤鑫□□□□、新华基金姚海明□□、新华资产管理股份有限公司李明生□□□、鑫元基金管理有限公司俞建忠□□□□、贝莱德基金管理有限公司程文钰□□□、信泰人寿云昀□□□□、兴全基金王坚□□□□、兴业证券✅股份有限公司王帅□□□、兴业资管(自营)陈新华□□□□、兴银基金管理有限责任公司阮姝漫□□□□、兴银理财郦莉□□□、玄卜投资(上海)有限公司韦琦□□□、玄元私募基金投资管理(广东)有限公司赵仲鹏□□□、阳光资产管理股份有限公司李曦辰 张雷 赵孟甲□□、易方达基金亓辰□□□□、碧云资本高新宇□□、易米基金管理有限公司孙会东□□□、银河基金石磊□□□□、银华基金张伯伦□□、银叶✅✅投资寇晨飞□□□□、英大证券有限责任公司胡鑫□□□□、司鸿历□□□□、博道基金管理有限公司吴子卓 郭晓萱□□□□、浙商资管赵媛□□□、中国国际金融股份有限公司曲昊源 刘倩文 闫汐语□□□□、中国银河证券股份有限公司黄林□□□、中海基金陈玮 刘俊□□、中航信托股份有限公司戴佳敏□□□□、中天汇富基金管理有限公司古道和□□□□、中信建投证券股份有限公司郑博元□□、中信建投证券股份有限㊣公司(资管)梁斌□□□□、中信里昂證券有限公司王天翼□□□□、中信证券股份有限公司李子硕 施洪斌□□□、博时基金管理有限公司王子潇 谢泽林□□□、中银国际证券资管赵颖芳□□□、中邮创业基金管理有限公司李潭□□□□、中邮基金张子璇□□、中邮证券杨帅波□□、财通证券股份有限公司沈晨 张一弛□□□、IGWT Investment廖克銘□□□、财通证券资产管理有限公司刘溢□□□、淡水泉叶智深□□□、德邦基金管理有限公司李乐行□□□□、东方财富证券郭娜□□、东方基金何舒阳□□□□、东方证券股份有限公司崔洋□□、东方自营杨卓成□□□□、东吴证券股份有限公司曾朵红 谢哲栋□□、方正证券股份有限㊣公司唐叶 刘然□□□、富安达基金管理有限㊣公司余文婷□□□□、Millennium Management LL㊣C白杨□□、富敦投资管理(上海)有限公司王宇轩□□□□、富国基金管理有限公✅司顾飞飞□□□□、富瑞金融集团香港有限公司叶焱□□、富瑞金融集團香港有限公司鄒敏□□、(中国)证券有㊣限责任公司李舟□□、格林基金管理有限公司刘冬□□、工银安盛资产管理有限公司甘晓瑶□□、共青城鼎睿资产管理有限公司王㊣可丹□□□□、光大保德信基金管理有限公司徐育新□□□、光大理财有限责任公司邹潇□□、Point72 Hong Kong Limited封启云□□□、广发基金管理有限公司邵锐成□□□、任苒威□□□、国泰海通证券房青□□□、国泰海通证券股份有限公司陶裕斌□□□□、Schroder investmentLouisa lo□□□□、国泰君安证券资产管理有限公司郑伟□□□、国新国证基金㊣管理有限公司刘宾□□□□、国信证券股份有限公司王晓声□□、國泰君安國際控股有限公司俞春梅□□□、海富通基金曲奕合 江勇□□□、海南果实私募基金管理有限公司吴浩□□□□、杭银理财责任有限公司陈立□□、杭州高元私募基金管理有限公司周文昌□□、杭州遂玖资产管理有限公司徐霄□□□、荷荷(北京)私募基金管理有限公司唐巍□□□、Shanghai Eureka Investment Partner Co.,Ltd.李泓桦□□□、恒泰证券股份有限公司孙宗禹□□、红杉中国闫慧✅辰□□□、鸿盛资产管理有限公司丁开盛□□□□、花旗环球金融亚洲有限公司田诗佳□□、花旗環球金融亞洲有限公㊣司劉顯達□□□、华安财保资产管理有限责任公司张钰楠□□□、华安基金王春□□□、郑洋□□□□、华宝基金管理有限公司普淞锐□□□□、华创证券有限责任公司代昌祺□□□、安联环球投资有限公司朱劲吉□□、华融证券yadonglee□□□、华泰证券股份有限公司戚腾元□□□、资管蒋煜卿□□□□、华西基金管理责任有限公司刘秋宏□□□、华夏基金管理有限公司黄宗贤□□□□、華源証券股份有限公司✅戴映炘□□□□、汇丰晋信基金徐犇□□□、汇华理财有限✅公司徐纯波□□□□、汇泉基金管理有限公司周晓东□□□、汇添富基金管理有限公司吕天傲□□□□、安信基金管理有限责任公司梁明琨□□□、惠理基金✅罗景□□□、惠理基金管理香港有限公司高云波□□、嘉合基金管理有限公司郑伟豪□□□、嘉实基金陈少平□□、建信养老金管理有限责任公司王雁冰□□□、开源证券股份有限公司周磊□□□、麦高证券有限责任公司张帆远□□□□、美国银行集团公司附属公司赵彦琳□□□□、美國銀行集團公司之附屬公司劉奕愷□□、民生证券股份有限公司许浚哲□□□□、安信证券资产管理有限公司李犁□□□、民生证券股份有限公司资管部王东苹□□□、明达资产管理有限公司苏燕妮□□□□、孙弘滔□□□、摩根士丹利国际股份有限公司Evan Chen□□□□、摩根士丹利基金管理(中国)有限公司赵伟捷□□、摩根士丹利亞洲有限公司王子瑷 侯婧□□□□、南方基金股份有限公司投研团队熊琳□□□□、南土投资姜荷泽□□□、农银汇理基金黄昀□□□、农银汇理基金管理有限公司施静 廖凌 王皓非参与。

　　具体内容如下：问：2025年 4月 11日，公司就 2024年年度□□□□、2025年一季度经营发展情况及投资者关注的，与行业分析师及机构投资者进行沟通交流生态环保图片宣传图。答：2024年，公司基于“调结构□□□□、提两效”等经营思路，加大科技创新力度，优化营销体系建设，全年实现营业收入170.89 ㊣亿元；归属于母公✅司股东的净利润 11.17 亿元，同比增长 11.09%；毛利率 20.77%，同比提升 2.78个百分点。2025年一季度，公司实现营业收入 23.48 亿元；归属于母公司股东的净利润 2.08 亿元；毛利率 23.47%，同比提升 5.20 个百分点。2.公司 2024年各业务板块收入增长情况及收入结构变动情况2024年公司收入 170.89 亿元，同比增长 0.17%。在收入结✅构方面，低毛利的新能源及系统集成板块收入同比下降 14.77 亿元，降幅 37.47%；相对高毛利的直流输电板块收入同比增长 7.27 亿元，增幅 101.57%；智能变配电□□□、智能中压一次设备□□□□、智能电表等“基本盘业务”同比增加 7.27 亿元；充换电及其他制造服务板块收入增长 5020万元。从结构上看，系统集成类业务收入占比下降，设备类收入占比进一步提升，公司收入结构持续优化。3.公司毛利率提升及期间费用率同比增长的原因2024 年全年和 2025 年一季度，公司综合毛利率20.77%和 23.47%，同比分别提升 2.78 个百分点和 5.20 个百分点。主要原因有两个方面一是产品收入结构变化。二是公司提出“提两效”，关注盈利能力等效益类指标，持续开展降本增效等。期间费用率方面，公司销售费用和研发费用同比增长，销售费用增长原因主要是公司搭建二级营销体系影响，研发费用增长原因主要是加大研发投入。4.公司 2024 年市场方面取得了哪些进展，研发投入的主要投向有哪些？2024 年度，公司换流阀□□□、直流控保□□、测量装置等产品中标甘浙□□□□、青藏二期等国网直流输电项目；国网集招同比显著增长，智能电表集招份额保持领先。南网市场订单同比增长显著，数字化站监测终端首投首中，中标天河棠下柔直背靠背工程。网外市场，开关柜□□□、工业调控系统□□□、智能巡检设备□□、保护装置等产品分别在华电□□□□、中广核□□□、中石油等首次取得中标突破。建筑□□□、煤炭□□□、冶金钢铁和石油石化行业订货增幅显著。公司煤炭企业一体化调控系统方案首次应用□□、源网荷储充方案首次在高速公路行业实施。公司研发投入 8.80亿元，主要投向包括海上风电直流送出系统关键技术研究及设备研制□□□□、柔直换流阀智能监测技术研究□□□□、135kW 模块化储能变流器关键技术研究及样机研制□□、工商业储能一体机230-500kWh 系列产品研制□□、计量用罗氏线圈的电流量测关键技术研究及产品研制等。5.公司 2024年度有哪些特高压项目确认✅收入？直流输电板块毛利率同比下降的主要原因是什么？目前在手未确认收入的特高压项目以及正在跟进项目有哪些？公司 2024 年度确收的特高压大项目有陇东-山东□□□、金上-湖北□□、宁夏-湖南□□□、哈密-重庆□□□、青藏二期等。直流输电板块 2024年度毛利率 30.92%，同比下降✅ 11.37 个百分点，主要原因是受细分产品收入结构因素影响。截止 2024年底，哈密-重庆□□□□、宁夏-湖南等大项目部分未确认收入，阳州海风柔直□□□、甘肃-浙江□□□、天河棠下柔直背靠背等项目未确认收入。国内特高压方面，公司积✅极跟进蒙西-京津冀□□□□、藏东南-大粤湾等特高压线.公司在 IGCT㊣ 换流阀方面有哪些技术储备和应用？2024年上半年，公司首次采用 6.5千伏/4000 安 IGCT 器件的柔直换流阀在云南成功应用。2024 年下半年，公司中标南网 220 千伏天河棠下柔直背靠背工程，公司基于 6.5kV IGCT 器件研发的柔性直流换流阀产品将在本项目中应用，为首次在高压直流领域进行的工程应用。7.公司在配网领域有哪些重点举措？2024年，公司设立新型配网公司，发挥多学科优势，研发□□□□、营销等多业务联动，强化从需求信息到项目全流程协同。2025 年将布局配调一体化系统□□□□、配微协同等技术。配网相关产品将适应电网更加智能化的发展趋势。8.公司海外业务拓展的区域和方向有哪些？公司落实“一带一路”战略，以特高压□□□、智能电表□□□□、开关柜□□□□、变压器□□□、充电桩等产品业务㊣为主，有序推进产品国际化改造和国际通用认证，持续拓展南美□□、中东□□□、东南亚□□、非洲□□□、欧洲等市场。